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有色金属行业:环保助力铝供改停限产,稀土锂钴价格持续上升

发布时间:2017-08-06    研究机构:广发证券

环保助力铝供改停限产,稀土锂钴价格持续上升。

停产叠加限产,环保继续加码助力铝供给侧改革稳步推进。稀土在打黑专项行动的持续推进中,继轻稀土涨价后,重稀土氧化镝涨价启动;钨精矿价格涨至7.4 万/吨,同比增长7.0%;电池产能大幅释放拉动需求,碳酸锂维持14.75 万/吨。核心关注:铝(中国铝业、云铝股份);稀土(盛和资源、北方稀土(600111)、五矿稀土);锂(天齐锂业、赣锋锂业);兴业矿业。

工业金属:环保助力铝供给侧停限产。本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.28%、-0.18%、1.27%、1.02%、-0.43%、0.58%。减产再限产,环保继续加码供给侧改革。近日山东响应2+26 限产方案提出供暖季限产三成氧化铝与电解铝。目前,已进入清理整顿铝行业违法违规产能第三阶段并取得积极进展。据百川资讯数据测算山东、内蒙和新疆已减产278-318 万吨。第三批中央环保督察反馈意见的7 大省市皆为有色大省,湖南、贵州等地多家有色企业被点名批评。随着环保督察力度逐批加大,供给端受到不同程度影响,金属价格或将继续上行。关注标的:铝(中国铝业、云铝股份);铜(江西铜业、云南铜业、铜陵有色);铅锌(兴业矿业、驰宏锌锗、中金岭南、盛屯矿业);锡(锡业股份)。

贵金属:美联储加息或放缓叠加避险需求推动金价涨1.2%。本周COMEX 金跌0.86%至1264.3 美元/盎司,COMEX 银跌2.76%至16.24美元/盎司。避险情绪与加息不及预期或将推动金价短期继续上行。关注的:银泰资源、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金。

稀土钨钼:稀土钨钼持续涨价。本周,钼涨1285 元/吨度,涨幅13.3%;氧化镨钕涨至41.5 万元/吨;氧化镝涨至1335 元/公斤;钨精矿涨至7.4万元/吨,稀土打黑行动稳步推进,同时环保核查不断深入,稀土价格有望继续上涨。关注标的:盛和资源、北方稀土、厦门钨业、五矿稀土。

锂钴:电池产能释放拉动需求,锂钴价格稳中有升。比亚迪、CATL 等下游电池厂商产能大幅释放,碳酸锂需求旺盛推动价格继续上涨,电池级碳酸锂维持14.75 万/吨。钴价受原料供应紧张、需求稳定,电解钴涨到42万/吨。关注标的:天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业。

风险提示:稀土打黑不及预期;铝供给侧改革遇阻力,金属价格下跌。

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