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包钢稀土:盈利受两端挤压大幅下滑

发布时间:2013-04-02    研究机构:中信建投证券

公司公布年报,2012年实现营业收入92.42亿元,同比下降19.83%;归属于上市公司股东净利润15.1亿元,同比下降56.58%;基本每股收益0.624元。

利润分配预案:以2012年12月31日的总股本2,422,044,000股为基数,向全体股东每10股派发2元现金红利(含税)。

盈利预测和评级

由于2013年稀土下游需求回升具有不确定性,而海外稀土矿产能集中释放影响稀土价格上升弹性,我们下调盈利预测,2013~2015年EPS分别为0.45元/0.62元/0.76元,对应PE分别为66倍/48倍/39倍。由于13年业绩进一步下滑可能性较大,下调评级至“中性”。

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